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在 1984 年，Hennessy 离开斯坦福大学，创立 MIPS 科技公司。早期的 MIPS 公司发展迅速，始终立于 RISC 技术的潮头。1988 年，MIPS 首款在市场上流行起来的产品 R3000 处理器横空出世。这款处理器销量迅速超过百万颗，不少公司的消费电子产品都用到了 R3000，如 索尼 的 PS、Cisco 的路由器和 SGI 超级计算机等。美国 DEC、爱普生、日本电器等知名企业也都是 MIPS 的客户。
32 位 RISC 芯片产品的成功促进了利用商品化部件生产 超级计算机 的进程，同时也启示业界以更高级的 RISC 技术迈向超级计算的顶峰，处理器架构掀起由 32 位向 64 位发展的浪潮。1991 年，MIPS 推出第一款 64 位商用微处理器 R4000。次年底，同时代另一 RISC 架构 Alpha 问世（由 DEC 开发），全面完成了从 32 位过渡到 64 位技术各项任务。自此，在 MIPS R4000 和 Alpha 21064 处理器引领下，64 位技术应用时代到来。
1996 年，MIPS 推出 R10000 处理器，作为 RISC 阵营的旗舰之一，该处理器投放市场时被认为是世界上最快的 CPU 。彼时，已在 CISC 阵营中拔得头筹的英特尔产品与之相比都有所不如。MIPS 产品性能强势若此。根据 MIPS 科技公司的统计，1997 年以 MIPS 架构为基础的 CPU 出货量为 4800 万，占 RISC CPU 总市场份额的 49%。
与此同时，MIPS 最大的竞争对手 ARM 也走出了一条独特的发展道路。早期的 ARM 业绩平平，没能在那个 RISC 架构群星璀璨的年代崭露头角，在此情况下，该公司决定改变产品策略——不再生产芯片，转而以授权方式将芯片设计方案转让给其他公司。这种风险共担、利益共享的模式，使以 ARM 为核心的生态圈形成成为可能。从将产品授权给德州仪器（TI）到迎来首个大客户诺基亚，ARM 搭上了移动手机井喷式普及的特快列车。在此过程中，ARM 与 Apple 苹果公司深刻的历史渊源，是 ARM 抓住手机智能化机遇的重要因素。Iphone 的热销和 Google Android 基于 ARM 指令集的事实（实际上是运行在 Qualcomm 的骁龙芯片或者台湾公司联发科技的天玑芯片上），让全球移动应用牢牢绑定在 ARM 指令集上。
1998 年，MIPS 和 ARM 上市，而此时，攻守之势易也，ARM 利用 生态 飞速发展，而 MIPS 因为自成立之初就面向中高端市场，专注性能，在能耗方面没有 ARM 有优势，因此在移动手机的浪潮中没有把握机遇。同时，MIPS 的架构授权费用比较低，而且并不限制用户对于架构的更改，这样用户就可以自行添加指令，进一步导致了生态破碎化的问题。
这时，一个来自中国市场的机会找上了 MIPS。2001 年，中科院计算所 LoongArch 课题组成立，致力于国产 CPU 研制。以自主设计为出发点，龙芯课题组看中了架构成熟且可自由更改设计的 MIPS。
2010 年，在北京市和中科院的支持下，龙芯以课题组骨干人员为主体，正式开始龙芯产业化。在此之前，MIPS 科技宣布，中科院计算技术研究所的龙芯中央处理器获得其处理器 IP 的全部专利和总线、指令集授权。2011 年，龙芯中科公司又独立购买了 MIPS 架构授权。
2012 年底，MIPS 被 ARM 和 Imagination 瓜分收购。至此，ARM 一家独大，不过在 2010 年，在 UC Berkeley 诞生了 RISC-V 开源指令集，以物联网、人工智能等技术浪潮为契机，正在向统治移动市场的闭源指令集 ARM 发起猛烈冲击。
总得来说，MIPS 和 ARM 都起源于 RISC 设计理念诞生之初，最终决定胜负的是两者的生态。一种指令系统承载了一个软件生态，指令系统的胜负，除了本身的性能以外，还要看其生态是否稳固成功。